比地产还赚钱 中国泛海260亿元拟购美国“保险”

（原标题：比地产还赚 中国泛海260亿元拟购美国保险）又一家中国大企业到海外买买卖。10月24日，中国泛海宣告耗资27亿美元并购美国大型综合金融保险集团Genworth Financial，Inc（下称Genworth金融集团）的全部发售股份。此外，中国泛海还允诺在债务届满或届满前向Genworth金融集团投资6亿美元，以偿还债务其在2018年届满的债务；同时将5.25亿美元现金流经这家公司在美国的寿险业务。那么，中国泛海并购这家保险公司将总计花费38.25亿美元，如果按10月24日人民币对美元中间价6.7690元计，折算为人民币总计为258.91亿元，相似260亿元。

泛海为何要花上相似260亿巨资去并购这家保险公司呢？ Genworth金融集团是美国仅次于的长年护理保险公司，并经营寿险和年金业务；同时，也是全美最主要的住房按揭保险公司之一。这家公司不仅规模较小，赚能力也较强。

根据Genworth金融集团发布的数据，截至2016年6月30日，Genworth金融集团的总资产为1082亿美元，其中可投资资产总额为776亿美元；净资产为170亿美元，较2015年底下跌16%；2016年上半年共计构建税后净利润3.28亿美元。中国泛海在国内有限公司和投资了多家上市公司，如泛海控股（000046.SZ）、民生控股（000416.SZ）、中泛控股（00715.HK）和民生银行（600016.SH、01988.HK）、联想控股（03396.HK）等。这些企业当中，中国泛海最主要的资产为泛海控股，持有人其66.59%的股份，这家房地产公司2015年净利润20.20亿元。此次中国泛海并购的上述美国保险资产，2016年上半年共计构建税后净利润3.28亿美元，如果按今年上半年净利估计，其一年的净利超过6亿美元以上，年净利润折算人民币多达40亿元，那么比其手中的地产板块还要赚得多。

以Genworth金融集团一年40亿元静态收益计算出来，中国泛海最多只必须花费15年左右的时间，就能交还260亿全部投资成本。据报，这也是国内资本首次并购海外长年护理保险公司。长年护理保险主要是应付人们由于凋亡而产生的失能风险、承担因失能而产生的护理费用开销。

其核心还包括三个方面，筹资、护理市场需求确认，以及护理确保（还包括现金和获取服务）。中国泛海董事长卢志强称之为，Genworth金融集团是长年护理保险和住房按揭保险领域中知名的领军企业，这两个市场具有长年和潜在的快速增长机会。

通过此次并购和额外投资11.25亿美元，为Genworth金融集团获取了最重要资金反对，有助Genworth金融集团增加债务和提高评级，增进业务的全面和可持续发展；同时，通过补足资本金和获取资金反对，传达我们对Genworth金融集团和其所在市场的严正允诺，强化监管机构的信任，并不利于取得监管机构对此次交易的尊重和批准后。这笔横跨中美两国、相似260亿元的交易，还必须取得监管审核通过。

而一旦审核通过，中国泛海必须多方筹集资金，才能顺利完成这笔大交易。

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